不是CEO海因斯，也不是聯(lián)合創(chuàng)始人拉扎里迪斯。在黑莓此番“欲售還休”的大戲里，F(xiàn)airfax投資機構(gòu)創(chuàng)始人瓦特薩的媒體曝光率超過任何人。
今年9月份，黑莓與Fairfax領(lǐng)銜的財團簽署收購意向書，雙方考慮以 47 億美元估值完成黑莓的出售和私有化。然而，當(dāng)評估截至日期到來之時，黑莓宣布停止公司的出售過程。
黑莓為什么不賣了？
這個世界上依然相信黑莓明天會更好的理智投資者，估計已寥寥無幾。從2008年的最高點算起，黑莓股價累計跌幅超過95%，市值蒸發(fā)殆盡。與其在資本市場表現(xiàn)相匹配的，是黑莓在智能手機市場的份額——從2009年的20%跌至今天的3.7%。
“‘黑莓’比黑莓還值錢”。一位投資者如此評價這家公司今天的狀態(tài)。第一個“黑莓”，指的是這個Logo。
這也是讓很多潛在收購者對黑莓望而卻步的原因所在。作為一個品牌，黑莓依然擁有一定的市場影響力和用戶擁躉，但作為一個商業(yè)公司，黑莓錯失了一系列機會后，在今天競爭激烈的智能手機生態(tài)圈中，幾乎再無挽回頹勢的可能。
德國人海因斯給黑莓帶來了BB10、全觸摸屏、郵件服務(wù)免費等一系列激烈變革，但依然沒有救大廈于將傾。

雖然對于此次收購的終止，還沒有更多信息披露，但我們可以推測的一種可能是，黑莓的資產(chǎn)即便在當(dāng)前這個估值上，依然缺乏足夠有誠意或者實力的買家。
一句話，黑莓不是不賣了，而是賣不出好價錢。
瓦特薩的資本游戲
被牽扯到黑莓的故事里，是因為瓦特薩具備了多重相關(guān)身份。首先，他是黑莓最大股東Fairfax的掌舵者，其次，他所領(lǐng)導(dǎo)的財團是此次收購意向的出資方。
正因為如此，在收購發(fā)生前，瓦特薩不得不辭去黑莓董事職務(wù)，來撇清交易中的立場關(guān)聯(lián)性問題。
在投資領(lǐng)域，瓦特薩被稱為“加拿大的巴菲特”，以擅于長線投資和抄底而出名。在黑莓股價不斷下跌過程中，他分幾次不斷買入和增持股票，最終使Fairfax成為黑莓的最大股東，占股約10%。
在瓦特薩的金融生涯中，分批買入是一個慣用招式。在他看來，這樣可以不斷降低抄底的平均買入價格，而且不需要對“谷底”做出太精確判斷，只需看準大勢即可。
瓦特薩第一次買入黑莓股票的時候，股價約50美元。而最后一次增持，每股價格應(yīng)該在7美元左右。由于其分批買入的額度并不一致，因此，初略估算，瓦特薩和Fairfax所持有黑莓10%的股票，平均買入價格應(yīng)該在18~19美元之間。遠高于目前黑莓不到7美元的股價。
此時如有第三方收購黑莓，溢價額度再高也不可能達到瓦特薩的買入成本。因此，一旦黑莓被其他買家收購，“加拿大的巴菲特”就虧大了。