以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的收益水平已經(jīng)出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。昨天，微信“理財(cái)通”7日年化收益率為6.196%，余額寶是6.114%，都比1月底7%以上的水平下了一大步臺(tái)階。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著市場(chǎng)資金面的好轉(zhuǎn)和協(xié)議存款利率的下調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的收益水平將繼續(xù)回落。
余額寶們真身是“貨基”
以余額寶、理財(cái)通為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品其本質(zhì)都是貨幣基金。自2011年11月底，監(jiān)管部門取消了貨幣基金投資協(xié)議存款不得高于30%的上限規(guī)定后，銀行協(xié)議存款就逐漸成為貨幣基金投資的主要資產(chǎn)。
2013年貨幣基金四季報(bào)顯示，多數(shù)貨幣基金資產(chǎn)投資于協(xié)議存款的規(guī)模都在50%以上。其中，與余額寶對(duì)接的天弘增利寶投資于銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)92.21%，華夏財(cái)富寶為83.43%，匯添富現(xiàn)金寶為94.59%。
“貨基”年內(nèi)平均收益可能低至3%
春節(jié)前，市場(chǎng)資金極度緊張，一個(gè)月銀行協(xié)議存款的年化利率最高曾飆升至9%左右。目前銀行間市場(chǎng)短期利率已經(jīng)大幅走低。
在這種背景下，銀行協(xié)議存款利率隨行就市，已出現(xiàn)較大幅度回落。有業(yè)內(nèi)人士透露，目前一個(gè)月銀行協(xié)議存款的年化利率已經(jīng)回落至4.8%附近，且有繼續(xù)回落的跡象。
不少市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，今年上半年資金相對(duì)寬裕的情況會(huì)持續(xù)存在，銀行協(xié)議存款的利率將會(huì)逐步回歸正常水平，這會(huì)使眾多貨幣基金的收益率緩步下降。未來(lái)一年貨幣基金的平均收益可能回落至4%-5%，也可能低至3%-4%。
過(guò)去三年“貨基”平均收益不到4%
目前，貨幣基金的七日年化收益率還處在一個(gè)相對(duì)較高的水平，主要是前期配置了較多的高利率銀行協(xié)議存款，但伴隨著這些協(xié)議存款的陸續(xù)到期，收益率逐步下降的趨勢(shì)將會(huì)得到顯現(xiàn)。
事實(shí)上，在余額寶名聲大振之前，貨幣市場(chǎng)基金早就默默存在，但從沒(méi)出現(xiàn)過(guò)現(xiàn)在這樣超過(guò)6%的收益率。2011年、2012年和2013年全部貨幣基金A類的平均收益分別為3.48%、3.94%和3.87%，而更早年份的平均收益則保持在2%-3%左右。查看歷史數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，余額寶的七日年化收益率在去年8月份也只有4%—5%。
“寶寶”們收益降低之后，還會(huì)那么吸引人嗎？建行資深理財(cái)師朱先生認(rèn)為，銀行的活期存款利率目前只有0.35%或0.385%，余額寶們的收益水平即使大幅下降也會(huì)比活期存款高得多，而余額寶針對(duì)的正是大家手中的閑散資金。