以余額寶為代表的互聯網金融產品的收益水平已經出現下滑趨勢。昨天，微信“理財通”7日年化收益率為6.196%，余額寶是6.114%，都比1月底7%以上的水平下了一大步臺階。業內人士普遍認為，隨著市場資金面的好轉和協議存款利率的下調，互聯網“寶寶”們的收益水平將繼續回落。
余額寶們真身是“貨基”
以余額寶、理財通為代表的互聯網理財產品其本質都是貨幣基金。自2011年11月底，監管部門取消了貨幣基金投資協議存款不得高于30%的上限規定后，銀行協議存款就逐漸成為貨幣基金投資的主要資產。
2013年貨幣基金四季報顯示，多數貨幣基金資產投資于協議存款的規模都在50%以上。其中，與余額寶對接的天弘增利寶投資于銀行存款和結算備付金合計92.21%，華夏財富寶為83.43%，匯添富現金寶為94.59%。
“貨基”年內平均收益可能低至3%
春節前，市場資金極度緊張，一個月銀行協議存款的年化利率最高曾飆升至9%左右。目前銀行間市場短期利率已經大幅走低。
在這種背景下，銀行協議存款利率隨行就市，已出現較大幅度回落。有業內人士透露，目前一個月銀行協議存款的年化利率已經回落至4.8%附近，且有繼續回落的跡象。
不少市場人士預計，今年上半年資金相對寬裕的情況會持續存在，銀行協議存款的利率將會逐步回歸正常水平，這會使眾多貨幣基金的收益率緩步下降。未來一年貨幣基金的平均收益可能回落至4%-5%，也可能低至3%-4%。
過去三年“貨基”平均收益不到4%
目前，貨幣基金的七日年化收益率還處在一個相對較高的水平，主要是前期配置了較多的高利率銀行協議存款，但伴隨著這些協議存款的陸續到期，收益率逐步下降的趨勢將會得到顯現。
事實上，在余額寶名聲大振之前，貨幣市場基金早就默默存在，但從沒出現過現在這樣超過6%的收益率。2011年、2012年和2013年全部貨幣基金A類的平均收益分別為3.48%、3.94%和3.87%，而更早年份的平均收益則保持在2%-3%左右。查看歷史數據不難發現，余額寶的七日年化收益率在去年8月份也只有4%—5%。
“寶寶”們收益降低之后，還會那么吸引人嗎？建行資深理財師朱先生認為，銀行的活期存款利率目前只有0.35%或0.385%，余額寶們的收益水平即使大幅下降也會比活期存款高得多，而余額寶針對的正是大家手中的閑散資金。