小米旗下一共有多少公司？
股美的的公告，揭開了小米業(yè)績的冰山一角。公告顯示，小米子公司小米科技2013年的營收為265.83億元，凈利潤約為3.47億元，負(fù)債率高達(dá)93.88%。看上去并不算高的利潤規(guī)模和利潤率背后，小米靠什么支撐400億美元的估值？
“事實(shí)上，小米科技只是小米旗下的子公司之一。”雷軍回應(yīng)稱小米旗下有十幾家公司，并舉例稱，其中小米游戲中心11月單月流水達(dá)到1.7億元，“小米移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的收入其實(shí)很恐怖。”
他同時(shí)稱，今年小米有多筆規(guī)模較大的投資，如迅雷、愛奇藝、金山云等，總計(jì)十幾億美元。大筆投資的背后，小米也給自己設(shè)立了“安全線”，目前金山有12億美元左右的現(xiàn)金流，整個(gè)小米體系幾家公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備都很充沛。而之所以設(shè)立多家子公司的架構(gòu)，與小米的VIE結(jié)構(gòu)有關(guān)。
VIE結(jié)構(gòu)，即可變利益實(shí)體(Variable Interest Entities)。中國公司如果想要在海外上市并符合中國監(jiān)管規(guī)定，必須采用VIE結(jié)構(gòu)。這種結(jié)構(gòu)涉及在中國和海外建立兩個(gè)實(shí)體。在中國的實(shí)體持有在中國開展業(yè)務(wù)所需的許可證和相關(guān)執(zhí)照。另一個(gè)實(shí)體是一家離岸控股公司（通常選擇注冊在開曼群島等），海外投資者可以買進(jìn)該離岸控股公司的股份。境外上市實(shí)體通過協(xié)議方式控制境內(nèi)業(yè)務(wù)實(shí)體。
《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者在查閱工商資料后發(fā)現(xiàn)，小米公司旗下包括多家公司，除了此次披露的小米科技外，還包括小米通訊、小米電子軟件、小米支付、小米移動(dòng)軟件、小米軟件技術(shù)、小米數(shù)碼科技等至少7家公司。這些企業(yè)法人包括雷軍、黎萬強(qiáng)、林斌、劉德等在內(nèi)的多名小米高管。此外，小米在香港還有Xiaomi H.K. Limited等公司。
值得注意的是，工商資料顯示，此次美的投資主體小米科技5000萬元注冊資本的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：雷軍持股77.8%、黎萬強(qiáng)持股10.12%、洪峰持股 10.07%、劉德2.01%。上述四人均為小米管理團(tuán)隊(duì)成員，并沒有機(jī)構(gòu)投資者。這意味著小米融資是在境外的VIE結(jié)構(gòu)上所做。此外，小米科技成立時(shí)注冊資本為100萬元，到2013年6月4日，注冊資本增加到5000萬元。
如果小米的多輪融資都是通過小米科技這一公司進(jìn)行，雷軍還能占到接近78%的股權(quán)可能性極低，而雷軍昨日對此的回應(yīng)是“VIE結(jié)構(gòu)，你懂的”。
可以看到的是，小米旗下另一家子公司小米通訊是一家純外資公司，工商信息顯示，2010年11月24日，該公司成立。到了2011年10月24日，小米通訊的出資人變更為Xiaomi H.K. Limited，出資金額升至1800萬美元；到 2013年8月，出資金額增加至1.3億美元。

外界猜測，小米在香港的平臺(tái)公司Xiaomi H.K. Limited，應(yīng)為小米的海外融資或運(yùn)作的主體。之所以選擇香港，這或許跟雷軍擔(dān)任董事長的金山軟件在香港上市有關(guān)。
除了Xiaomi H.K. Limited外，工商資料顯示，2010年12月21日成立的北京小米數(shù)碼科技有限公司，企業(yè)類型屬于有限責(zé)任公司(臺(tái)港澳法人獨(dú)資)，出資人為香港多看投資有限公司，小米多看負(fù)責(zé)人王川擔(dān)任董事長，雷軍任董事。